Черногория, наряду с Боснией и Герцеговиной, имеет худший кредитный рейтинг на Балканах согласно последним рейтингам Standard & Poor's (S&P) с рейтингом B+, который описывается как «спекулятивная кредитоспособность, высокий кредитный риск».
Албания и Северная Македония имеют рейтинг BB- от того же агентства, что на одну ступень выше Черногории. Сербия имеет инвестиционный кредитный рейтинг BBB-, что на четыре ступени выше. Хорватия с рейтингом A- находится на семь уровней выше Черногории, а Словения с рейтингом AA- — на десять уровней выше.
Кредитный рейтинг влияет на будущий долг страны и процентные ставки, а это означает, что страны с более низким рейтингом будут платить более высокие процентные ставки. Это важный факт, учитывая, что Черногория должна погасить старые долги в размере 821 миллиона евро в этом году, 2026 миллиона в 353 году и 2027 миллион в 971 году, а это значит, что за три года ей предстоит выплатить 2,2 миллиарда евро за счет новых долгов.
Они хвастались тем, что остаются на низких рейтингах
В начале марта агентство S&P подтвердило, что Черногория сохранит этот низкий кредитный рейтинг со стабильным прогнозом, что означает, что агентство ожидает сохранения этого уровня в течение следующих шести месяцев. Если они ожидают улучшения кредитного рейтинга, агентство присваивает позитивный прогноз, а если они подозревают возможное снижение рейтинга, то прогноз негативный.
Правительство и Министерство финансов представили сохранение низкого кредитного рейтинга со «стабильным прогнозом» как большую победу, хотя почти все соседние страны нас обогнали.
«Подтверждение кредитного рейтинга страны является обнадеживающим результатом и стимулом для продолжения позитивных экономических тенденций, что также будет означать повышение уровня жизни граждан, привлечение более крупных инвестиций, реализацию значимых капитальных проектов и другие позитивные события», — говорится в заявлении Министерства финансов.
Основные экономические показатели падают
Они также заявили, что инвестиции остаются ключевым фактором роста, поддерживаемым текущими проектами в секторах недвижимости, энергетики и туризма, которые продолжают привлекать капитал.
Однако официальные статистические данные показывают, что в Черногории наблюдаются тенденции к увеличению торгового дефицита, снижению доходов от туризма, сокращению прямых иностранных инвестиций, а также что ВВП начал замедляться в последние три квартала.
«В отчете S&P также говорится, что улучшение кредитного рейтинга Черногории может произойти, если финансовые результаты превзойдут текущие прогнозы, а чистый государственный долг будет иметь тенденцию к снижению. «Это может произойти в случае достижения устойчивого экономического роста», — говорится в заявлении министерства.
Текущие финансовые результаты ниже прогнозов, и в Черногории наблюдается не спад, а, скорее, рост чистого государственного долга. Согласно фискальной стратегии, ожидается, что чистый государственный долг вырастет с 4,12 млрд до 5,5 млрд в 2027 году, или с 58,5 до 63,8 процента ВВП.
Труднодостижимый запланированный рост в 4,8 процента
В своей фискальной стратегии на этот год правительство прогнозирует рост ВВП на уровне 4,8 процента, что на целый процентный пункт больше плана на предыдущий год. В следующем месяце начнется восьмимесячная остановка производства на Плевлянской ТЭС, в течение которой Черногория станет крупным импортером электроэнергии. Учитывая продолжающееся снижение доходов от туризма и иностранных инвестиций, а также растущий торговый дефицит, выполнить этот прогноз будет сложно.
На прошлой неделе правительство приняло положение, позволяющее государству занимать до 900 миллионов евро путем выпуска облигаций. До конца месяца правительство планирует занять не менее 500 миллионов, поскольку старый долг в 500 миллионов с 2018 года подлежит уплате в начале апреля. Процентная ставка по этому долгу станет известна только тогда, когда облигации будут выпущены и их покупатели представят заявки с указанием сумм доходности - процентов, а Министерство финансов примет решение об их приеме.
Однако, учитывая, что другого способа погасить долг, срок погашения которого наступает в апреле, нет, у правительства не так много возможностей для выбора других вариантов погашения задолженности.
После референдума страна опустилась на три позиции, в то время как Сербия поднялась на три позиции.
В 2007 году у Черногории был лучший кредитный рейтинг по версии S&P — BB+. То есть на тот момент он имел рейтинг на три ступени выше, чем сейчас, и был в шаге от перехода в рейтинг инвестиционного уровня без спекулятивных элементов.
В том году рейтинг Сербии был BB-, на две ступени ниже рейтинга Черногории. Между тем Сербия поднялась на три ступени, а Черногория опустилась на три ступени.
Рейтинги Черногории были выше, чем сейчас, в 2008, 2012 и 2013 годах, и такие же, как сейчас, в 2014, 2016, 2017 и 2020 годах. В 2021 году рейтинг опустился на одну ступень до B и оставался там до августа прошлого года, когда он вернулся на уровень B+.
Бонусное видео:
